Dmitry
6.5 KiB
6.5 KiB
title, status, type, tags, created, updated, source
| title | status | type | tags | created | updated | source | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Рентабельность и оборачиваемость | processing | concept |
|
2026-06-01 | 2026-06-02 |
|
Рентабельность и оборачиваемость
Показатели эффективности показывают, сколько прибыли или выручки предприятие получает из имеющихся ресурсов.
Рентабельность
Общая формула:
R = \frac{Прибыль}{База} \times 100\%
| Показатель | Формула | Смысл |
|---|---|---|
| Рентабельность продаж | 2200 / 2110 \times 100\% |
прибыль от продаж на рубль выручки |
| Рентабельность активов | 2300 / Средние\ активы \times 100\% |
отдача имущества; хорошо, если выше средней ставки по кредиту |
| Рентабельность СК | 2400 / Средний\ СК \times 100\% |
доходность собственников; хорошо, если выше средней ставки по депозитам |
| Рентабельность затрат | Прибыль / Расходы \times 100\% |
прибыль на рубль расходов |
| Индекс финансового рычага | ROE / ROA |
норма > 1 |
В западной логике дополнительно используют:
| Показатель | Формула | Смысл |
|---|---|---|
| ROS по EBIT | EBIT / TR |
операционная доходность продаж |
| RONA | NOPAT / IC |
доходность инвестированного капитала |
| ROE | NP / E |
доходность собственного капитала |
Модель DuPont
Базовая модель:
ROE = \frac{NP}{E} = \frac{NP}{TR} \times \frac{TR}{A} \times \frac{A}{E}
Где:
NP/TR— рентабельность продаж по чистой прибыли;TR/A— оборачиваемость активов;A/E— мультипликатор собственного капитала.
ROE можно повышать через маржу, скорость оборота активов или финансовый рычаг. Последний путь повышает риск, если заемный капитал дорогой.
Оборачиваемость
Коэффициент оборачиваемости:
K_{об} = \frac{Выручка}{Средний\ остаток}
Период оборота:
T_{об} = \frac{Средний\ остаток}{Выручка} \times 365
| Показатель | Коэффициент | Период |
|---|---|---|
| Дебиторская задолженность | 2110 / Средняя\ ДЗ |
Средняя\ ДЗ / 2110 \times 365 |
| Кредиторская задолженность | 2110 / Средняя\ КЗ |
Средняя\ КЗ / 2110 \times 365 |
| Активы | 2110 / Средние\ активы |
Средние\ активы / 2110 \times 365 |
| Запасы | — | Средние\ запасы / 2120 \times 365 |
Деловая активность
Деловая активность характеризуется:
- структурой активов;
- наличием неработающих активов;
- схемой закупок сырья и материалов;
- длительностью производственного процесса;
- конкурентоспособностью продукции;
- платежеспособностью покупателей и условиями поставок.
Коэффициенты деловой активности:
K_A = \frac{TR}{A}
T_A = \frac{365}{K_A}
K_{закр} = \frac{A}{TR}
где K_A — оборачиваемость активов, T_A — период оборота активов, K_{закр} — коэффициент закрепления активов.
Производительность труда
ПТ = \frac{2110}{Численность\ персонала}
Рост производительности труда означает, что на одного сотрудника приходится больше выручки.
Выводы
- Рентабельность продаж растет — основная деятельность становится эффективнее.
- Рентабельность продаж падает — предприятие получает меньше прибыли с рубля выручки.
- ROA низкая — активы используются недостаточно эффективно.
- ROE низкая — собственный капитал дает слабую доходность.
ROE / ROA > 1— заемный капитал положительно влияет на доходность СК.- Срок оборота ДЗ уменьшается — деньги быстрее возвращаются в организацию.
- Срок оборота ДЗ увеличивается — средства дольше отвлекаются из оборота.
- Срок оборота КЗ увеличивается — предприятие дольше пользуется бесплатным финансированием поставщиков.
- Срок оборота запасов увеличивается — средства зависают в запасах.
- Коэффициент оборачиваемости активов падает — ресурсы используются менее эффективно.
Связанные заметки
- Шпаргалка к экзамену по ЭА
- Отчет о финансовых результатах
- Долг и платежеспособность
- Оборотные активы и финансовые циклы
- Доходы, расходы и прибыль предприятия