Dmitry
4.0 KiB
status, type, tags, created, updated, source, aliases
| status | type | tags | created | updated | source | aliases | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| seed | guide |
|
2026-05-18 | 2026-05-18 |
|
|
Управление инвестиционным портфелем
После сборки портфеля главная задача — не совершать лишних сделок и поддерживать соответствие портфеля целям, горизонту и Риск-профиль инвестора.
Решения в реальных ситуациях
При падении рынка есть три типовые реакции:
- продать активы;
- взять паузу;
- продолжить следовать стратегии.
Паническая продажа часто приводит к плохому исполнению рыночных заявок, комиссиям, налогам и фиксации просадки. Финансовая подушка снижает давление и помогает не принимать решения из страха.
Когда пересматривать портфель
- появились новые цели;
- изменился риск-профиль;
- изменился горизонт инвестирования;
- активы ушли далеко от целевых долей;
- изменилась фаза рынка: ставка, инфляция, курс, кредитный риск;
- появилась новая информация по эмитенту.
Ребалансировка
Ребалансировка — способ вернуть портфель к целевым долям риска и доходности.
Пример: целевая структура 60% акции, 20% облигации, 20% золото. Если из-за роста золото стало 27%, акции 55%, облигации 18%, портфель уже отличается от исходного риска. Ребалансировка возвращает его к плану.
Подходы:
- календарная: раз в квартал/полгода/год;
- пороговая: когда доля класса активов отклоняется от цели на заданный процент;
- событийная: при изменении целей, горизонта, риска или макроусловий.
Календарь инвестора
События, которые стоит отслеживать:
- финансовые и операционные отчеты;
- дивиденды;
- байбэки;
- сделки и реорганизации;
- оферты по облигациям;
- изменения в руководстве;
- крупные сделки;
- банкротства и приостановка деятельности.
Календарь нужен не для постоянной суеты, а чтобы не пропускать события, меняющие инвестиционный тезис.
Фиксация доходности
Фиксировать доходность стоит, когда:
- цель достигнута;
- актив стал слишком большой долей портфеля;
- оценка стала слишком дорогой относительно качества бизнеса;
- появился более подходящий инструмент под текущий риск-профиль;
- изначальный тезис перестал работать.
Связанные заметки
- Инвестиционный портфель
- Акции
- Облигации
- Оценка акций