---
status: seed
type: guide
tags:
- finance
- investments
- portfolio
created: 2026-05-18
updated: 2026-05-18
source:
- '[[2a01a9d4-99f5-4d5c-8fc3-95c4ed62d8af]]'
- '[[458a0596-ee1c-43dc-9c4e-de29c9df919c]]'
- '[[cf1e2060-12ae-42a3-a902-5e5368178446]]'
- '[[7ece68d3-01d0-4fc1-bbc6-fb9dd09c09ce]]'
- '[[d37051ae-813b-4419-8f60-2761d7b5fab8]]'
aliases:
- Управление инвестиционным портфелем
---
# Управление инвестиционным портфелем

После сборки портфеля главная задача — не совершать лишних сделок и поддерживать соответствие портфеля целям, горизонту и [[Риск-профиль инвестора|риск-профилю]].

## Решения в реальных ситуациях

При падении рынка есть три типовые реакции:

- продать активы;
- взять паузу;
- продолжить следовать стратегии.

Паническая продажа часто приводит к плохому исполнению рыночных заявок, комиссиям, налогам и фиксации просадки. Финансовая подушка снижает давление и помогает не принимать решения из страха.

## Когда пересматривать портфель

- появились новые цели;
- изменился риск-профиль;
- изменился горизонт инвестирования;
- активы ушли далеко от целевых долей;
- изменилась фаза рынка: ставка, инфляция, курс, кредитный риск;
- появилась новая информация по эмитенту.

## Ребалансировка

Ребалансировка — способ вернуть портфель к целевым долям риска и доходности.

Пример: целевая структура 60% акции, 20% облигации, 20% золото. Если из-за роста золото стало 27%, акции 55%, облигации 18%, портфель уже отличается от исходного риска. Ребалансировка возвращает его к плану.

Подходы:

- календарная: раз в квартал/полгода/год;
- пороговая: когда доля класса активов отклоняется от цели на заданный процент;
- событийная: при изменении целей, горизонта, риска или макроусловий.

## Календарь инвестора

События, которые стоит отслеживать:

- финансовые и операционные отчеты;
- дивиденды;
- байбэки;
- сделки и реорганизации;
- оферты по облигациям;
- изменения в руководстве;
- крупные сделки;
- банкротства и приостановка деятельности.

Календарь нужен не для постоянной суеты, а чтобы не пропускать события, меняющие инвестиционный тезис.

## Фиксация доходности

Фиксировать доходность стоит, когда:

- цель достигнута;
- актив стал слишком большой долей портфеля;
- оценка стала слишком дорогой относительно качества бизнеса;
- появился более подходящий инструмент под текущий риск-профиль;
- изначальный тезис перестал работать.

## Связанные заметки

- [[Инвестиционный портфель]]
- [[Акции]]
- [[Облигации]]
- [[Оценка акций]]