Dmitry
115 lines
6.1 KiB
Markdown
115 lines
6.1 KiB
Markdown
---
|
|
title: Источники финансирования
|
|
status: processing
|
|
type: concept
|
|
tags: [finance, capital-structure, economic-analysis]
|
|
created: 2026-06-01
|
|
updated: 2026-06-02
|
|
source:
|
|
- "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
|
- "[[Материал по Экономическому анализу]]"
|
|
- "[[Тема 6 - Анализ финансовой устойчивости предприятия]]"
|
|
---
|
|
|
|
# Источники финансирования
|
|
|
|
Источники финансирования показывают, за счет какого капитала предприятие формирует активы.
|
|
|
|
Крупные группы источников:
|
|
- собственный капитал;
|
|
- нераспределенная прибыль;
|
|
- банковские кредиты и коммерческий кредит;
|
|
- займы учредителей и партнеров;
|
|
- эмиссия акций;
|
|
- эмиссия облигаций;
|
|
- бюджетные и целевые источники.
|
|
|
|
## Собственный капитал
|
|
|
|
$$СК = Инвестированный\ капитал + Накопленный\ капитал$$
|
|
|
|
Инвестированный собственный капитал:
|
|
|
|
$$1310 + 1320 + 1340 + 1350$$
|
|
|
|
Состав:
|
|
- уставный капитал;
|
|
- собственные акции;
|
|
- переоценка внеоборотных активов;
|
|
- добавочный капитал.
|
|
|
|
Накопленный собственный капитал:
|
|
|
|
$$1360 + 1370$$
|
|
|
|
Состав:
|
|
- резервный капитал;
|
|
- нераспределенная прибыль.
|
|
|
|
Преобладание накопленного капитала, особенно нераспределенной прибыли, считается качественным признаком: бизнес зарабатывает и капитализирует прибыль.
|
|
|
|
Качество собственного капитала повышают:
|
|
- рост нераспределенной прибыли;
|
|
- наличие резервного капитала;
|
|
- рост чистых активов;
|
|
- отсутствие непокрытых убытков;
|
|
- капитализация прибыли вместо полного распределения.
|
|
|
|
Качество ухудшают:
|
|
- непокрытый убыток;
|
|
- отрицательные чистые активы;
|
|
- зависимость капитала от переоценки;
|
|
- выкуп собственных акций при дефиците капитала.
|
|
|
|
## Заемный капитал
|
|
|
|
$$Заемный\ капитал = П3 + П2$$
|
|
|
|
Кредиторская задолженность и приравненные обязательства:
|
|
|
|
$$1520 + 1540 + 1550$$
|
|
|
|
## Привлечение ресурсов
|
|
|
|
| Источник | Преимущества | Недостатки |
|
|
| --- | --- | --- |
|
|
| Эмиссия акций | увеличение собственного капитала, нет обязательных процентных выплат | размывание долей, сложность и стоимость процедуры |
|
|
| Привилегированные акции | улучшение структуры баланса, фиксированный доход инвестора | дивиденды могут давить на денежный поток |
|
|
| Банковский кредит | быстрое привлечение, гибкость условий | проценты, ковенанты, риск рефинансирования |
|
|
| Займы учредителей | простота и гибкость | ухудшение структуры баланса при высокой доле долга |
|
|
| Облигации | крупное финансирование, публичная кредитная история | расходы на выпуск, раскрытие информации, требования инвесторов |
|
|
| Нераспределенная прибыль | самый устойчивый внутренний источник | ограниченный объем и конфликт с дивидендами |
|
|
|
|
## Оборотный капитал
|
|
|
|
Оборотный капитал:
|
|
|
|
$$СОК + Долгосрочные\ заемные\ средства + Краткосрочные\ заемные\ средства$$
|
|
|
|
Чистый оборотный капитал:
|
|
|
|
$$СОК + Долгосрочные\ заемные\ средства$$
|
|
|
|
## Стратегия финансирования
|
|
|
|
| Стратегия | Условие | Характеристика |
|
|
| --- | --- | --- |
|
|
| Консервативная | $СК > Заемный\ капитал$ | деятельность финансируется преимущественно собственным капиталом |
|
|
| Умеренная | $СК \approx Заемный\ капитал$ | структура источников сбалансирована |
|
|
| Агрессивная | $СК < Заемный\ капитал$ | высокая доля заемных средств |
|
|
|
|
## Выводы
|
|
|
|
- Консервативная стратегия — финансовая устойчивость выше, долговой риск ниже.
|
|
- Агрессивная стратегия — долговой риск выше, но заемный капитал может ускорять развитие.
|
|
- Преобладание нераспределенной прибыли — собственный капитал качественный.
|
|
- Высокая доля краткосрочного заемного капитала — устойчивость ниже, риск рефинансирования выше.
|
|
|
|
## Связанные заметки
|
|
|
|
- [[Шпаргалка к экзамену по ЭА]]
|
|
- [[Финансовая устойчивость]]
|
|
- [[Долг и платежеспособность]]
|
|
- [[Бухгалтерский баланс]]
|
|
- [[Дивидендная политика предприятия]]
|