vault backup: 2026-06-01 15:01:30
This commit is contained in:
Dmitry
@@ -0,0 +1,58 @@
|
||||
---
|
||||
title: Долг и платежеспособность
|
||||
status: seed
|
||||
type: concept
|
||||
tags: [finance, debt, solvency, economic-analysis]
|
||||
created: 2026-06-01
|
||||
updated: 2026-06-01
|
||||
source:
|
||||
- "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
||||
- "[[Материал по Экономическому анализу]]"
|
||||
---
|
||||
|
||||
# Долг и платежеспособность
|
||||
|
||||
Анализ долга показывает, способно ли предприятие обслуживать заемный капитал и проценты.
|
||||
|
||||
## Покрытие процентов
|
||||
|
||||
$$K = \frac{EBIT}{Проценты\ к\ уплате}$$
|
||||
|
||||
$$EBIT = 2300 + 2330$$
|
||||
|
||||
Норматив:
|
||||
|
||||
$$K > 2$$
|
||||
|
||||
Если показатель ниже нормы, у предприятия может быть риск проблем с обслуживанием процентов.
|
||||
|
||||
## Долговая нагрузка
|
||||
|
||||
| Показатель | Формула | Норматив |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| Коэффициент долга | $(П3 + П2) / EBITDA$ | примерно $0.5-2$ |
|
||||
| Коэффициент чистого долга | $(П3 + П2 - A1) / EBITDA$ | примерно $0.5-2$ |
|
||||
|
||||
Чистый долг учитывает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, поэтому лучше показывает реальную долговую нагрузку.
|
||||
|
||||
## Дивидендная политика
|
||||
|
||||
| Показатель | Формула | Смысл |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| Ставка дивиденда | $Дивиденды / Выручка \times 100\%$ | доля дивидендов в выручке |
|
||||
| Доля дивидендных выплат | $Дивиденды / Чистая\ прибыль \times 100\%$ | какая часть чистой прибыли выплачена собственникам |
|
||||
|
||||
## Выводы
|
||||
|
||||
- Покрытие процентов выше нормы — предприятие способно обслуживать процентные платежи.
|
||||
- Покрытие процентов ниже нормы — риск обслуживания долга повышен.
|
||||
- Долг к EBITDA выше нормы — долговая нагрузка высокая.
|
||||
- Чистый долг к EBITDA ниже долга к EBITDA — часть долга компенсируется денежными средствами.
|
||||
- Высокая доля дивидендных выплат может ограничивать капитализацию прибыли и развитие.
|
||||
|
||||
## Связанные заметки
|
||||
|
||||
- [[Шпаргалка к экзамену по ЭА]]
|
||||
- [[Финансовая устойчивость]]
|
||||
- [[Источники финансирования]]
|
||||
- [[Отчет о финансовых результатах]]
|
||||
+45
@@ -0,0 +1,45 @@
|
||||
---
|
||||
title: Инвестиционная деятельность и основные средства
|
||||
status: seed
|
||||
type: concept
|
||||
tags: [finance, investments, fixed-assets, economic-analysis]
|
||||
created: 2026-06-01
|
||||
updated: 2026-06-01
|
||||
source:
|
||||
- "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
||||
- "[[Материал по Экономическому анализу]]"
|
||||
---
|
||||
|
||||
# Инвестиционная деятельность и основные средства
|
||||
|
||||
Инвестиционная деятельность в экономическом анализе связана с вложениями во внеоборотные активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.
|
||||
|
||||
## Золотое правило экономики
|
||||
|
||||
$$T_{инфляции} < T_{активов} < T_{выручки} < T_{чистой\ прибыли}$$
|
||||
|
||||
Смысл: активы должны расти быстрее инфляции, выручка — быстрее активов, чистая прибыль — быстрее выручки.
|
||||
|
||||
Если выручка растет медленнее, чем внеоборотные активы, инвестиции недостаточно эффективны: отдача от вложений низкая.
|
||||
|
||||
## Показатели основных средств
|
||||
|
||||
| Показатель | Формула | Смысл |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| Коэффициент ввода ОС | $Поступило\ ОС / ОС_{нач}$ | интенсивность обновления основных средств |
|
||||
| Коэффициент выбытия ОС | $Выбыло\ ОС / ОС_{нач}$ | интенсивность выбытия основных средств |
|
||||
| Коэффициент годности ОС | $(ОС_{кон} - Амортизация) / ОС_{кон}$ | доля пригодных к эксплуатации ОС |
|
||||
| Коэффициент износа ОС | $1 - K_{годности}$ | доля изношенных ОС |
|
||||
|
||||
## Выводы
|
||||
|
||||
- Золотое правило выполняется — предприятие развивается эффективно.
|
||||
- Золотое правило не выполняется — темпы роста несбалансированы.
|
||||
- Высокий ввод ОС — предприятие обновляет производственную базу.
|
||||
- Высокий износ ОС — основные средства устаревают, возможны риски снижения производительности.
|
||||
|
||||
## Связанные заметки
|
||||
|
||||
- [[Шпаргалка к экзамену по ЭА]]
|
||||
- [[Бухгалтерский баланс]]
|
||||
- [[Рентабельность и оборачиваемость]]
|
||||
@@ -0,0 +1,79 @@
|
||||
---
|
||||
title: Источники финансирования
|
||||
status: seed
|
||||
type: concept
|
||||
tags: [finance, capital-structure, economic-analysis]
|
||||
created: 2026-06-01
|
||||
updated: 2026-06-01
|
||||
source:
|
||||
- "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
||||
- "[[Материал по Экономическому анализу]]"
|
||||
---
|
||||
|
||||
# Источники финансирования
|
||||
|
||||
Источники финансирования показывают, за счет какого капитала предприятие формирует активы.
|
||||
|
||||
## Собственный капитал
|
||||
|
||||
$$СК = Инвестированный\ капитал + Накопленный\ капитал$$
|
||||
|
||||
Инвестированный собственный капитал:
|
||||
|
||||
$$1310 + 1320 + 1340 + 1350$$
|
||||
|
||||
Состав:
|
||||
- уставный капитал;
|
||||
- собственные акции;
|
||||
- переоценка внеоборотных активов;
|
||||
- добавочный капитал.
|
||||
|
||||
Накопленный собственный капитал:
|
||||
|
||||
$$1360 + 1370$$
|
||||
|
||||
Состав:
|
||||
- резервный капитал;
|
||||
- нераспределенная прибыль.
|
||||
|
||||
Преобладание накопленного капитала, особенно нераспределенной прибыли, считается качественным признаком: бизнес зарабатывает и капитализирует прибыль.
|
||||
|
||||
## Заемный капитал
|
||||
|
||||
$$Заемный\ капитал = П3 + П2$$
|
||||
|
||||
Кредиторская задолженность и приравненные обязательства:
|
||||
|
||||
$$1520 + 1540 + 1550$$
|
||||
|
||||
## Оборотный капитал
|
||||
|
||||
Оборотный капитал:
|
||||
|
||||
$$СОК + Долгосрочные\ заемные\ средства + Краткосрочные\ заемные\ средства$$
|
||||
|
||||
Чистый оборотный капитал:
|
||||
|
||||
$$СОК + Долгосрочные\ заемные\ средства$$
|
||||
|
||||
## Стратегия финансирования
|
||||
|
||||
| Стратегия | Условие | Характеристика |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| Консервативная | $СК > Заемный\ капитал$ | деятельность финансируется преимущественно собственным капиталом |
|
||||
| Умеренная | $СК \approx Заемный\ капитал$ | структура источников сбалансирована |
|
||||
| Агрессивная | $СК < Заемный\ капитал$ | высокая доля заемных средств |
|
||||
|
||||
## Выводы
|
||||
|
||||
- Консервативная стратегия — финансовая устойчивость выше, долговой риск ниже.
|
||||
- Агрессивная стратегия — долговой риск выше, но заемный капитал может ускорять развитие.
|
||||
- Преобладание нераспределенной прибыли — собственный капитал качественный.
|
||||
- Высокая доля краткосрочного заемного капитала — устойчивость ниже, риск рефинансирования выше.
|
||||
|
||||
## Связанные заметки
|
||||
|
||||
- [[Шпаргалка к экзамену по ЭА]]
|
||||
- [[Финансовая устойчивость]]
|
||||
- [[Долг и платежеспособность]]
|
||||
- [[Бухгалтерский баланс]]
|
||||
@@ -2,41 +2,59 @@
|
||||
title: Ликвидность и платежеспособность
|
||||
status: seed
|
||||
type: concept
|
||||
tags: [finance, accounting, liquidity]
|
||||
tags: [finance, accounting, liquidity, economic-analysis]
|
||||
created: 2026-06-01
|
||||
updated: 2026-06-01
|
||||
source: "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
||||
source:
|
||||
- "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
||||
- "[[Материал по Экономическому анализу]]"
|
||||
---
|
||||
|
||||
# Ликвидность и платежеспособность
|
||||
|
||||
**Ликвидность** — способность активов превращаться в денежные средства.
|
||||
**Платежеспособность** — способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.
|
||||
**Ликвидность** — способность активов быстро превращаться в деньги.
|
||||
|
||||
## Группировка баланса для анализа
|
||||
**Платежеспособность** — способность организации своевременно погашать обязательства.
|
||||
|
||||
### Активы (по степени ликвидности)
|
||||
- **А1 (Наиболее ликвидные):** Денежные средства (1250) + Краткосрочные фин. вложения (1240).
|
||||
- **А2 (Быстрореализуемые):** Дебиторская задолженность (1230).
|
||||
- **А3 (Медленно реализуемые):** Запасы (1210) + НДС (1220).
|
||||
- **А4 (Труднореализуемые):** Внеоборотные активы (1100).
|
||||
## Группировка баланса
|
||||
|
||||
### Пассивы (по срочности обязательств)
|
||||
- **П1 (Наиболее срочные):** Кредиторская задолженность (1520) + Оценочные обязательства (1540).
|
||||
- **П2 (Краткосрочные):** Заемные средства (1510) + Доходы будущих периодов (1530).
|
||||
- **П3 (Долгосрочные):** Долгосрочные обязательства (1400).
|
||||
- **П4 (Постоянные):** Собственный капитал (1300).
|
||||
### Активы
|
||||
|
||||
| Группа | Формула | Состав |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| А1 | $1240 + 1250$ | краткосрочные финансовые вложения и денежные средства |
|
||||
| А2 | $1230$ | дебиторская задолженность |
|
||||
| А3 | $1210 + 1220$ | запасы и НДС |
|
||||
| А4 | $1100$ | внеоборотные активы |
|
||||
|
||||
### Пассивы
|
||||
|
||||
| Группа | Формула | Состав |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| П1 | $1520 + 1540 + 1550$ | кредиторская задолженность, оценочные и прочие обязательства |
|
||||
| П2 | $1510 + 1530$ | краткосрочные займы и доходы будущих периодов |
|
||||
| П3 | $1400$ | долгосрочные обязательства |
|
||||
| П4 | $1300$ | собственный капитал |
|
||||
|
||||
## Коэффициенты
|
||||
|
||||
| Показатель | Формула | Норматив |
|
||||
| :--- | :--- | :--- |
|
||||
| **Абсолютная ликвидность** | $A1 / (П1+П2)$ | $> 0.05$ |
|
||||
| **Промежуточная ликвидность** | $(A1+A2) / (П1+П2)$ | $> 0.7$ |
|
||||
| **Текущая ликвидность** | $1200 / (П1+П2)$ | $> 1.5$ |
|
||||
| Показатель | Формула | Норматив | Смысл |
|
||||
| --- | --- | --- | --- |
|
||||
| Абсолютная ликвидность | $A1 / (П1 + П2)$ | $> 0.1$ или $> 0.05$ по части материалов | немедленное погашение краткосрочных обязательств деньгами |
|
||||
| Промежуточная ликвидность | $(A1 + A2) / (П1 + П2)$ | $> 0.7$ | погашение за счет денег и дебиторской задолженности |
|
||||
| Текущая ликвидность | $1200 / (П1 + П2)$ | $> 1.5$ | покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами |
|
||||
| Общая ликвидность | $(A1 + 0.5A2 + 0.3A3) / (П1 + 0.5П2 + 0.3П3)$ | $> 1$ | интегральная оценка ликвидности баланса |
|
||||
|
||||
## Выводы
|
||||
- **Выше нормы:** Хорошая платежеспособность, низкий риск.
|
||||
- **Ниже нормы:** Дефицит ликвидных средств, риск просрочки платежей.
|
||||
|
||||
[[Шпаргалка к экзамену по ЭА]]
|
||||
- Коэффициенты выше нормы — предприятие платежеспособно, риск просрочки обязательств ниже.
|
||||
- Абсолютная ликвидность ниже нормы — недостаточно денежных средств для немедленного погашения долгов.
|
||||
- Промежуточная ликвидность ниже нормы — денег и дебиторской задолженности недостаточно без реализации запасов.
|
||||
- Текущая ликвидность ниже нормы — оборотных активов недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
|
||||
- Общая ликвидность ниже нормы — баланс нельзя считать ликвидным.
|
||||
|
||||
## Связанные заметки
|
||||
|
||||
- [[Шпаргалка к экзамену по ЭА]]
|
||||
- [[Бухгалтерский баланс]]
|
||||
- [[Финансовая устойчивость]]
|
||||
|
||||
@@ -2,35 +2,71 @@
|
||||
title: Рентабельность и оборачиваемость
|
||||
status: seed
|
||||
type: concept
|
||||
tags: [finance, profitability, turnover]
|
||||
tags: [finance, profitability, turnover, economic-analysis]
|
||||
created: 2026-06-01
|
||||
updated: 2026-06-01
|
||||
source: "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
||||
source:
|
||||
- "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
||||
- "[[Материал по Экономическому анализу]]"
|
||||
- "[[Материалы по ЭА 2]]"
|
||||
---
|
||||
|
||||
# Рентабельность и оборачиваемость
|
||||
|
||||
Показатели эффективности использования ресурсов предприятия (на основе Отчета о финансовых результатах).
|
||||
Показатели эффективности показывают, сколько прибыли или выручки предприятие получает из имеющихся ресурсов.
|
||||
|
||||
## Рентабельность
|
||||
|
||||
Общая формула:
|
||||
|
||||
$$R = \frac{Прибыль}{База} \times 100\%$$
|
||||
|
||||
- **Продаж (ROS):** Прибыль от продаж (2200) / Выручка (2110).
|
||||
- **Активов (ROA):** Чистая прибыль (2400) / Средние активы (1600).
|
||||
- **Собственного капитала (ROE):** Чистая прибыль (2400) / Средний СК (1300).
|
||||
| Показатель | Формула | Смысл |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| Рентабельность продаж | $2200 / 2110 \times 100\%$ | прибыль от продаж на рубль выручки |
|
||||
| Рентабельность активов | $2300 / Средние\ активы \times 100\%$ | отдача имущества; хорошо, если выше средней ставки по кредиту |
|
||||
| Рентабельность СК | $2400 / Средний\ СК \times 100\%$ | доходность собственников; хорошо, если выше средней ставки по депозитам |
|
||||
| Рентабельность затрат | $Прибыль / Расходы \times 100\%$ | прибыль на рубль расходов |
|
||||
| Индекс финансового рычага | $ROE / ROA$ | норма $> 1$ |
|
||||
|
||||
## Оборачиваемость
|
||||
Показывает, сколько раз за период обернулся актив или сколько дней длится один оборот.
|
||||
|
||||
- **Коэффициент ($K_{об}$):** $Выручка / Средний Остаток$.
|
||||
- **Период ($T_{об}$):** $(365 / K_{об})$ или $(Средний Остаток / Выручка) \times 365$.
|
||||
Коэффициент оборачиваемости:
|
||||
|
||||
### Ключевые периоды
|
||||
- **Дебиторская задолженность (ДЗ):** Как быстро клиенты платят деньги.
|
||||
- **Кредиторская задолженность (КЗ):** Как быстро предприятие платит поставщикам.
|
||||
- **Запасы:** Скорость реализации продукции.
|
||||
$$K_{об} = \frac{Выручка}{Средний\ остаток}$$
|
||||
|
||||
## Взаимосвязь
|
||||
**Индекс финансового рычага:** $ROE / ROA$. Если $> 1$, использование заемного капитала выгодно.
|
||||
Период оборота:
|
||||
|
||||
[[Шпаргалка к экзамену по ЭА]]
|
||||
$$T_{об} = \frac{Средний\ остаток}{Выручка} \times 365$$
|
||||
|
||||
| Показатель | Коэффициент | Период |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| Дебиторская задолженность | $2110 / Средняя\ ДЗ$ | $Средняя\ ДЗ / 2110 \times 365$ |
|
||||
| Кредиторская задолженность | $2110 / Средняя\ КЗ$ | $Средняя\ КЗ / 2110 \times 365$ |
|
||||
| Активы | $2110 / Средние\ активы$ | $Средние\ активы / 2110 \times 365$ |
|
||||
| Запасы | — | $Средние\ запасы / 2120 \times 365$ |
|
||||
|
||||
## Производительность труда
|
||||
|
||||
$$ПТ = \frac{2110}{Численность\ персонала}$$
|
||||
|
||||
Рост производительности труда означает, что на одного сотрудника приходится больше выручки.
|
||||
|
||||
## Выводы
|
||||
|
||||
- Рентабельность продаж растет — основная деятельность становится эффективнее.
|
||||
- Рентабельность продаж падает — предприятие получает меньше прибыли с рубля выручки.
|
||||
- ROA низкая — активы используются недостаточно эффективно.
|
||||
- ROE низкая — собственный капитал дает слабую доходность.
|
||||
- $ROE / ROA > 1$ — заемный капитал положительно влияет на доходность СК.
|
||||
- Срок оборота ДЗ уменьшается — деньги быстрее возвращаются в организацию.
|
||||
- Срок оборота ДЗ увеличивается — средства дольше отвлекаются из оборота.
|
||||
- Срок оборота КЗ увеличивается — предприятие дольше пользуется бесплатным финансированием поставщиков.
|
||||
- Срок оборота запасов увеличивается — средства зависают в запасах.
|
||||
- Коэффициент оборачиваемости активов падает — ресурсы используются менее эффективно.
|
||||
|
||||
## Связанные заметки
|
||||
|
||||
- [[Шпаргалка к экзамену по ЭА]]
|
||||
- [[Отчет о финансовых результатах]]
|
||||
- [[Долг и платежеспособность]]
|
||||
|
||||
@@ -2,32 +2,61 @@
|
||||
title: Финансовая устойчивость
|
||||
status: seed
|
||||
type: concept
|
||||
tags: [finance, stability]
|
||||
tags: [finance, stability, economic-analysis]
|
||||
created: 2026-06-01
|
||||
updated: 2026-06-01
|
||||
source: "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
||||
source:
|
||||
- "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
||||
- "[[Материал по Экономическому анализу]]"
|
||||
---
|
||||
|
||||
# Финансовая устойчивость
|
||||
|
||||
Отражает степень зависимости предприятия от заемных источников и его способность маневрировать собственным капиталом.
|
||||
**Финансовая устойчивость** отражает зависимость предприятия от заемных источников и способность финансировать деятельность устойчивым капиталом.
|
||||
|
||||
## Собственный оборотный капитал (СОК)
|
||||
$$СОК = П4 - А4 = 1300 - 1100$$
|
||||
Показывает часть собственного капитала, направленную на финансирование оборотных активов.
|
||||
## Собственный оборотный капитал
|
||||
|
||||
## Типы финансовой устойчивости
|
||||
$$СОК = СОС = П4 - А4 = 1300 - 1100$$
|
||||
|
||||
СОК показывает часть собственного капитала, которая остается после покрытия внеоборотных активов и может финансировать оборотные активы.
|
||||
|
||||
## Тип финансовой устойчивости
|
||||
|
||||
Для проверки используются запасы и НДС:
|
||||
|
||||
$$З = 1210 + 1220$$
|
||||
|
||||
| Тип | Условие | Характеристика |
|
||||
| :--- | :--- | :--- |
|
||||
| **Абсолютная** | $СОК > Запасы$ | Полная независимость от кредитов для формирования запасов. |
|
||||
| **Нормальная** | $СОК + П3 > Запасы$ | Используются долгосрочные кредиты. Стабильное состояние. |
|
||||
| **Неустойчивая** | $СОК + П3 + П2 > Запасы$ | Привлечение краткосрочных займов. Повышенный риск. |
|
||||
| **Кризисная** | $СОК + П3 + П2 < Запасы$ | Недостаток источников. Риск банкротства. |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| Абсолютная | $З < СОК$ | запасы полностью финансируются собственными оборотными средствами |
|
||||
| Нормальная | $З < СОК + П3$ | используются СОК и долгосрочные обязательства |
|
||||
| Неустойчивая | $З < СОК + П3 + П2$ | нужны краткосрочные источники, риск повышен |
|
||||
| Предкризисная | иначе | источников недостаточно для покрытия запасов |
|
||||
|
||||
## Основные коэффициенты
|
||||
- **Автономия:** $1300 / 1600$ (Норма $> 0.5$).
|
||||
- **Фин. устойчивость:** $(1300 + 1400) / 1600$ (Норма $> 0.75$).
|
||||
- **Маневренность:** $СОК / 1300$ (Норма $> 0.1$).
|
||||
## Коэффициенты
|
||||
|
||||
[[Шпаргалка к экзамену по ЭА]]
|
||||
| Показатель | Формула | Норматив | Смысл |
|
||||
| --- | --- | --- | --- |
|
||||
| Автономия | $1300 / 1600$ | $> 0.5$ | финансовая независимость от кредиторов |
|
||||
| Финансовая устойчивость | $(1300 + 1400) / 1600$ | $> 0.75$ | доля активов, покрытая устойчивыми источниками |
|
||||
| Финансовая активность / плечо | $(П1 + П2 + П3) / П4$ | $< 1$ | долговая нагрузка относительно СК |
|
||||
| Обеспеченность ОА СОС | $СОК / 1200$ | $> 0.1$ | доля оборотных активов за счет СОК |
|
||||
| Обеспеченность ОА СОС и ДО | $(СОК + П3) / 1200$ | $> 0.6$ | покрытие ОА устойчивыми источниками |
|
||||
| Обеспеченность запасов устойчивыми источниками | $(СОК + П3) / (1210 + 1220)$ | $> 1$ | хватает ли устойчивых источников на запасы |
|
||||
| Маневренность СК | $СОК / 1300$ | $> 0.1$ | гибкость собственного капитала |
|
||||
|
||||
## Выводы
|
||||
|
||||
- Автономия выше нормы — предприятие финансово независимо.
|
||||
- Автономия ниже нормы — предприятие сильно зависит от заемных источников.
|
||||
- Финансовая активность выше нормы — долговая нагрузка высокая.
|
||||
- Маневренность СК высокая — есть собственные средства для текущей деятельности.
|
||||
- Маневренность СК отрицательная — собственного капитала недостаточно даже для покрытия внеоборотных активов.
|
||||
- Предкризисный тип устойчивости — риск банкротства и дефицит источников финансирования запасов.
|
||||
|
||||
## Связанные заметки
|
||||
|
||||
- [[Шпаргалка к экзамену по ЭА]]
|
||||
- [[Источники финансирования]]
|
||||
- [[Долг и платежеспособность]]
|
||||
- [[Бухгалтерский баланс]]
|
||||
|
||||
@@ -2,86 +2,303 @@
|
||||
title: Шпаргалка к экзамену по экономическому анализу
|
||||
status: seed
|
||||
type: guide
|
||||
tags: [finance, exam, study, mephi]
|
||||
tags: [finance, exam, study, economic-analysis]
|
||||
created: 2026-06-01
|
||||
updated: 2026-06-01
|
||||
source: "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
||||
source:
|
||||
- "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
||||
- "[[Материал по Экономическому анализу]]"
|
||||
- "[[Материалы по ЭА 2]]"
|
||||
---
|
||||
|
||||
# Шпаргалка к экзамену по экономическому анализу
|
||||
|
||||
Комплексный обзор всех ключевых формул, нормативов и шаблонов выводов для подготовки к экзамену.
|
||||
Короткая логика экзамена: сначала определить блок анализа, затем взять нужные строки отчетности, посчитать коэффициент, сравнить с нормативом или динамикой и написать вывод экономическим языком.
|
||||
|
||||
## База отчетности
|
||||
|
||||
Основные формы:
|
||||
- [[Бухгалтерский баланс]] — активы, обязательства, собственный капитал.
|
||||
- [[Отчет о финансовых результатах]] — выручка, расходы, прибыль.
|
||||
|
||||
Ключевые строки баланса:
|
||||
|
||||
| Код | Что означает |
|
||||
| --- | --- |
|
||||
| 1100 | Внеоборотные активы |
|
||||
| 1200 | Оборотные активы |
|
||||
| 1210 | Запасы |
|
||||
| 1220 | НДС |
|
||||
| 1230 | Дебиторская задолженность |
|
||||
| 1240 | Краткосрочные финансовые вложения |
|
||||
| 1250 | Денежные средства |
|
||||
| 1300 | Собственный капитал |
|
||||
| 1400 | Долгосрочные обязательства |
|
||||
| 1510 | Краткосрочные заемные средства |
|
||||
| 1520 | Кредиторская задолженность |
|
||||
| 1530 | Доходы будущих периодов |
|
||||
| 1540 | Оценочные обязательства |
|
||||
| 1550 | Прочие обязательства |
|
||||
| 1600 | Баланс / активы |
|
||||
|
||||
Ключевые строки ОФР:
|
||||
|
||||
| Код | Что означает |
|
||||
| --- | --- |
|
||||
| 2110 | Выручка |
|
||||
| 2120 | Себестоимость продаж |
|
||||
| 2200 | Прибыль от продаж |
|
||||
| 2300 | Прибыль до налогообложения |
|
||||
| 2330 | Проценты к уплате |
|
||||
| 2400 | Чистая прибыль |
|
||||
|
||||
Среднее значение показателя:
|
||||
|
||||
$$Среднее = \frac{Показатель_{нач} + Показатель_{кон}}{2}$$
|
||||
|
||||
## 1. Ликвидность и платежеспособность
|
||||
Основные показатели способности предприятия расплачиваться по обязательствам.
|
||||
|
||||
| Группа | Состав (коды строк Баланса) | Смысл |
|
||||
| :--- | :--- | :--- |
|
||||
| **А1** | 1240 + 1250 | Денежные средства и краткосрочные фин. вложения |
|
||||
| **А2** | 1230 | Дебиторская задолженность |
|
||||
| **А3** | 1210 + 1220 | Запасы и НДС |
|
||||
| **А4** | 1100 | Внеоборотные активы |
|
||||
| **П1** | 1520 + 1540 + 1550 | Кредиторская задолженность (наиболее срочные) |
|
||||
| **П2** | 1510 + 1530 | Краткосрочные займы |
|
||||
| **П3** | 1400 | Долгосрочные пассивы |
|
||||
| **П4** | 1300 | Собственный капитал |
|
||||
[[Ликвидность]] показывает, хватает ли активов для погашения краткосрочных обязательств.
|
||||
|
||||
### Коэффициенты ликвидности
|
||||
- **Абсолютная** ($K > 0.05$): $\frac{A1}{П1+П2}$
|
||||
- **Промежуточная** ($K > 0.7$): $\frac{A1+A2}{П1+П2}$
|
||||
- **Текущая** ($K > 1.5$): $\frac{A1+A2+A3}{П1+П2}$
|
||||
- **Общая** ($K > 1$): $\frac{A1+0.5A2+0.3A3}{П1+0.5П2+0.3П3}$
|
||||
Группы активов:
|
||||
|
||||
---
|
||||
| Группа | Формула | Смысл |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| А1 | 1240 + 1250 | наиболее ликвидные активы |
|
||||
| А2 | 1230 | быстрореализуемые активы |
|
||||
| А3 | 1210 + 1220 | медленно реализуемые активы |
|
||||
| А4 | 1100 | труднореализуемые активы |
|
||||
|
||||
Группы пассивов:
|
||||
|
||||
| Группа | Формула | Смысл |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| П1 | 1520 + 1540 + 1550 | наиболее срочные обязательства |
|
||||
| П2 | 1510 + 1530 | краткосрочные пассивы |
|
||||
| П3 | 1400 | долгосрочные пассивы |
|
||||
| П4 | 1300 | собственный капитал |
|
||||
|
||||
Коэффициенты:
|
||||
|
||||
| Показатель | Формула | Норматив | Вывод при отклонении |
|
||||
| --- | --- | --- | --- |
|
||||
| Абсолютная ликвидность | $A1 / (П1 + П2)$ | $> 0.1$ или по методичке $> 0.05$ | мало денег для немедленного погашения долгов |
|
||||
| Промежуточная ликвидность | $(A1 + A2) / (П1 + П2)$ | $> 0.7$ | денег и ДЗ недостаточно без продажи запасов |
|
||||
| Текущая ликвидность | $1200 / (П1 + П2)$ | $> 1.5$ | оборотных активов не хватает на краткосрочные обязательства |
|
||||
| Общая ликвидность | $(A1 + 0.5A2 + 0.3A3) / (П1 + 0.5П2 + 0.3П3)$ | $> 1$ | баланс нельзя считать ликвидным |
|
||||
|
||||
Типовой вывод:
|
||||
- коэффициенты выше нормы — предприятие платежеспособно, риск просрочки ниже;
|
||||
- коэффициенты ниже нормы — ликвидных активов недостаточно, растет риск финансовых затруднений.
|
||||
|
||||
## 2. Финансовая устойчивость
|
||||
Оценка независимости предприятия от заемных средств.
|
||||
|
||||
- **Собственный оборотный капитал (СОК):** $П4 - А4$ (или $1300 - 1100$)
|
||||
- **Типы устойчивости:**
|
||||
1. **Абсолютная:** $СОК > Запасы$
|
||||
2. **Нормальная:** $СОК + П3 > Запасы$
|
||||
3. **Неустойчивая:** $СОК + П3 + П2 > Запасы$
|
||||
4. **Кризисная:** $СОК + П3 + П2 < Запасы$
|
||||
[[Финансовая устойчивость]] показывает зависимость от заемных источников и достаточность устойчивого капитала.
|
||||
|
||||
### Структура капитала
|
||||
- **Коэффициент автономии** ($> 0.5$): $1300 / 1600$ (СК / Баланс)
|
||||
- **Фин. устойчивость** ($> 0.75$): $(1400 + 1300) / 1600$
|
||||
- **Маневренность СК** ($> 0.1$): $СОК / П4$
|
||||
Собственный оборотный капитал:
|
||||
|
||||
---
|
||||
$$СОК = СОС = П4 - А4 = 1300 - 1100$$
|
||||
|
||||
## 3. Эффективность (Рентабельность и Оборачиваемость)
|
||||
Данные из **ОФР (форма 2)**.
|
||||
Запасы для проверки:
|
||||
|
||||
- **Рентабельность продаж (ROS):** $2200 / 2110$ (Прибыль от прод. / Выручка)
|
||||
- **Рентабельность активов (ROA):** $2300 / Средние Активы$
|
||||
- **Рентабельность СК (ROE):** $2400 / Средний СК$
|
||||
- **Индекс фин. рычага:** $ROE / ROA$ (Должен быть $> 1$)
|
||||
$$З = 1210 + 1220$$
|
||||
|
||||
### Оборачиваемость (в днях)
|
||||
- **Период оборота ДЗ:** $(Средняя ДЗ / Выручка) \times 365$
|
||||
- **Период оборота КЗ:** $(Средняя КЗ / Выручка) \times 365$
|
||||
- **Период оборота запасов:** $(Средние запасы / Себестоимость(2120)) \times 365$
|
||||
Тип устойчивости проверяется последовательно:
|
||||
|
||||
---
|
||||
| Тип | Условие | Вывод |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| Абсолютная | $З < СОК$ | запасы полностью покрыты собственными оборотными средствами |
|
||||
| Нормальная | $З < СОК + П3$ | запасы покрыты СОК и долгосрочными обязательствами |
|
||||
| Неустойчивая | $З < СОК + П3 + П2$ | нужны краткосрочные источники, риск выше |
|
||||
| Предкризисная | иначе | источников не хватает даже с учетом краткосрочных обязательств |
|
||||
|
||||
## 4. Золотое правило экономики
|
||||
Эффективное развитие характеризуется неравенством:
|
||||
$$100\% < T_{активов} < T_{выручки} < T_{прибыли}$$
|
||||
Коэффициенты структуры капитала:
|
||||
|
||||
---
|
||||
| Показатель | Формула | Норматив | Смысл |
|
||||
| --- | --- | --- | --- |
|
||||
| Автономия | $1300 / 1600$ | $> 0.5$ | доля активов, профинансированных СК |
|
||||
| Финансовая устойчивость | $(1300 + 1400) / 1600$ | $> 0.75$ | доля устойчивых источников |
|
||||
| Финансовая активность / плечо | $(П1 + П2 + П3) / П4$ | $< 1$ | зависимость от заемного капитала |
|
||||
| Обеспеченность ОА СОС | $СОК / 1200$ | $> 0.1$ | часть оборотных активов за счет СОК |
|
||||
| Обеспеченность ОА СОС и ДО | $(СОК + П3) / 1200$ | $> 0.6$ | покрытие оборотных активов устойчивыми источниками |
|
||||
| Обеспеченность запасов устойчивыми источниками | $(СОК + П3) / (1210 + 1220)$ | $> 1$ | хватает ли устойчивых источников на запасы |
|
||||
| Маневренность СК | $СОК / 1300$ | $> 0.1$ | какая часть СК свободна для текущей деятельности |
|
||||
|
||||
## 5. Шаблоны выводов для задач
|
||||
- **Если $K_{тек}$ ниже нормы:** "Оборотных активов недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств, что свидетельствует о риске неплатежеспособности."
|
||||
- **Если $K_{авт}$ растет:** "Повышается финансовая независимость предприятия от внешних кредиторов."
|
||||
- **Если оборачиваемость ДЗ замедляется:** "Средства дольше отвлекаются из оборота, растет риск неплатежей."
|
||||
## 3. Рентабельность
|
||||
|
||||
---
|
||||
**Смотри также:**
|
||||
[[Рентабельность и оборачиваемость]] оценивает эффективность ресурсов и капитала.
|
||||
|
||||
Общая форма:
|
||||
|
||||
$$R = \frac{Прибыль}{База} \times 100\%$$
|
||||
|
||||
| Показатель | Формула | Как трактовать |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| Рентабельность продаж | $2200 / 2110 \times 100\%$ | прибыль с рубля выручки |
|
||||
| Рентабельность активов | $2300 / Средние\ активы \times 100\%$ | отдача активов; хорошо, если выше средней ставки по кредиту |
|
||||
| Рентабельность СК | $2400 / Средний\ СК \times 100\%$ | доходность собственников; хорошо, если выше средней ставки по депозитам |
|
||||
| Рентабельность затрат | $Прибыль / Расходы \times 100\%$ | прибыль на рубль расходов |
|
||||
| Индекс финансового рычага | $ROE / ROA$ | норма $> 1$ |
|
||||
|
||||
Типовой вывод:
|
||||
- рост рентабельности — эффективность повышается;
|
||||
- снижение рентабельности — предприятие получает меньше прибыли с базы;
|
||||
- $ROE / ROA > 1$ — заемный капитал повышает доходность собственного капитала;
|
||||
- $ROE / ROA < 1$ — заемный капитал используется неэффективно.
|
||||
|
||||
## 4. Оборачиваемость
|
||||
|
||||
Оборачиваемость показывает скорость возврата средств в денежную форму.
|
||||
|
||||
| Показатель | Коэффициент | Период |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| ДЗ | $2110 / Средняя\ ДЗ$ | $Средняя\ ДЗ / 2110 \times 365$ |
|
||||
| КЗ | $2110 / Средняя\ КЗ$ | $Средняя\ КЗ / 2110 \times 365$ |
|
||||
| Активы | $2110 / Средние\ активы$ | $Средние\ активы / 2110 \times 365$ |
|
||||
| Запасы | — | $Средние\ запасы / 2120 \times 365$ |
|
||||
|
||||
Правила вывода:
|
||||
- срок оборота ДЗ меньше — покупатели быстрее платят, это хорошо;
|
||||
- срок оборота ДЗ больше — средства дольше отвлечены из оборота;
|
||||
- срок оборота КЗ больше — предприятие дольше пользуется бесплатным финансированием поставщиков;
|
||||
- срок оборота КЗ меньше — предприятие быстрее платит поставщикам;
|
||||
- срок оборота активов и запасов меньше — ресурсы используются эффективнее;
|
||||
- коэффициент оборачиваемости активов падает — ресурсы используются менее эффективно.
|
||||
|
||||
## 5. Инвестиционная деятельность и основные средства
|
||||
|
||||
[[Инвестиционная деятельность и основные средства]] связана с вложениями во внеоборотные активы.
|
||||
|
||||
Золотое правило экономики:
|
||||
|
||||
$$T_{инфляции} < T_{активов} < T_{выручки} < T_{чистой\ прибыли}$$
|
||||
|
||||
Если выручка растет медленнее внеоборотных активов, инвестиции недостаточно эффективны: отдача от вложений низкая.
|
||||
|
||||
Коэффициенты основных средств:
|
||||
|
||||
| Показатель | Формула | Смысл |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| Ввод ОС | $Поступило\ ОС / ОС_{нач}$ | интенсивность обновления |
|
||||
| Выбытие ОС | $Выбыло\ ОС / ОС_{нач}$ | интенсивность выбытия |
|
||||
| Годность ОС | $(ОС_{кон} - Амортизация) / ОС_{кон}$ | пригодная часть ОС |
|
||||
| Износ ОС | $1 - K_{годности}$ | изношенная часть ОС |
|
||||
|
||||
## 6. Долг и платежеспособность
|
||||
|
||||
[[Долг и платежеспособность]] оценивает способность обслуживать заемный капитал.
|
||||
|
||||
| Показатель | Формула | Норматив |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| Покрытие процентов | $EBIT / Проценты\ к\ уплате$ | $> 2$ |
|
||||
| EBIT | $2300 + 2330$ | — |
|
||||
| Коэффициент долга | $(П3 + П2) / EBITDA$ | примерно $0.5-2$ |
|
||||
| Коэффициент чистого долга | $(П3 + П2 - A1) / EBITDA$ | примерно $0.5-2$ |
|
||||
|
||||
Дивидендная политика:
|
||||
|
||||
| Показатель | Формула |
|
||||
| --- | --- |
|
||||
| Ставка дивиденда | $Дивиденды / Выручка \times 100\%$ |
|
||||
| Доля дивидендных выплат | $Дивиденды / Чистая\ прибыль \times 100\%$ |
|
||||
|
||||
## 7. Источники финансирования
|
||||
|
||||
[[Источники финансирования]] нужны для анализа качества капитала.
|
||||
|
||||
Собственный капитал:
|
||||
|
||||
$$СК = Инвестированный\ капитал + Накопленный\ капитал$$
|
||||
|
||||
Инвестированный СК:
|
||||
|
||||
$$1310 + 1320 + 1340 + 1350$$
|
||||
|
||||
Накопленный СК:
|
||||
|
||||
$$1360 + 1370$$
|
||||
|
||||
Важно преобладание накопленного капитала, особенно нераспределенной прибыли: это признак качества собственного капитала и долгосрочных интересов собственников.
|
||||
|
||||
Заемный капитал:
|
||||
|
||||
$$ЗК = П3 + П2$$
|
||||
|
||||
Кредиторская задолженность и приравненные обязательства:
|
||||
|
||||
$$1520 + 1540 + 1550$$
|
||||
|
||||
Оборотный капитал:
|
||||
|
||||
$$СОК + Долгосрочные\ заемные\ средства + Краткосрочные\ заемные\ средства$$
|
||||
|
||||
Чистый оборотный капитал:
|
||||
|
||||
$$СОК + Долгосрочные\ заемные\ средства$$
|
||||
|
||||
Стратегия финансирования:
|
||||
|
||||
| Стратегия | Условие | Вывод |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| Консервативная | $СК > Заемный\ капитал$ | высокая устойчивость, меньше долгового риска |
|
||||
| Умеренная | $СК \approx Заемный\ капитал$ | сбалансированная структура источников |
|
||||
| Агрессивная | $СК < Заемный\ капитал$ | высокая доля заемных средств, выше риск |
|
||||
|
||||
## 8. Эффективность деятельности организации
|
||||
|
||||
Ключевые показатели:
|
||||
|
||||
| Показатель | Формула | Вывод |
|
||||
| --- | --- | --- |
|
||||
| ROA | $2300 / Средние\ активы \times 100\%$ | эффективность имущества |
|
||||
| ROE | $2400 / Средний\ СК \times 100\%$ | доходность капитала собственников |
|
||||
| Оборачиваемость активов | $2110 / Средние\ активы$ | скорость использования имущества |
|
||||
| Производительность труда | $2110 / Численность\ персонала$ | выручка на одного сотрудника |
|
||||
|
||||
Общий вывод:
|
||||
- высокоэффективное предприятие — прибыльно, рентабельность и оборачиваемость хорошие, чистая прибыль растет быстрее выручки и активов;
|
||||
- недостаточно эффективное — прибыль есть, но показатели слабые или ухудшаются;
|
||||
- убыточное — отрицательная прибыль, эффективность неудовлетворительная.
|
||||
|
||||
## 9. Быстрые шаблоны выводов
|
||||
|
||||
Ликвидность:
|
||||
- абсолютная ниже нормы — денежных средств недостаточно для немедленного погашения краткосрочных обязательств;
|
||||
- промежуточная ниже нормы — быстрореализуемых активов недостаточно без продажи запасов;
|
||||
- текущая ниже нормы — оборотных активов недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
|
||||
|
||||
Финансовая устойчивость:
|
||||
- автономия выше нормы — предприятие финансово независимо от внешних кредиторов;
|
||||
- автономия ниже нормы — высокая зависимость от заемных источников;
|
||||
- маневренность отрицательная — собственного капитала не хватает даже на внеоборотные активы;
|
||||
- финансовая активность выше нормы — долговая нагрузка высокая.
|
||||
|
||||
Рентабельность:
|
||||
- рентабельность продаж растет — основная деятельность эффективнее;
|
||||
- рентабельность продаж падает — прибыль с рубля выручки снижается;
|
||||
- ROA низкая — активы используются недостаточно эффективно;
|
||||
- ROE низкая — доходность собственного капитала слабая.
|
||||
|
||||
Оборачиваемость:
|
||||
- ДЗ оборачивается медленнее — деньги дольше не возвращаются в оборот;
|
||||
- КЗ оборачивается медленнее — предприятие дольше пользуется бесплатным финансированием;
|
||||
- запасы оборачиваются медленнее — средства зависают в запасах;
|
||||
- активы оборачиваются быстрее — имущество используется эффективнее.
|
||||
|
||||
Инвестиции и долг:
|
||||
- золотое правило выполняется — предприятие развивается эффективно;
|
||||
- золотое правило не выполняется — рост показателей несбалансирован;
|
||||
- покрытие процентов ниже нормы — есть риск проблем с обслуживанием долга;
|
||||
- чистый долг к EBITDA выше нормы — долговая нагрузка повышенная.
|
||||
|
||||
## См. также
|
||||
|
||||
- [[Экономический анализ - MOC]]
|
||||
- [[Ликвидность]]
|
||||
- [[Финансовая устойчивость]]
|
||||
- [[Рентабельность]]
|
||||
- [[Оборачиваемость]]
|
||||
- [[Рентабельность и оборачиваемость]]
|
||||
- [[Инвестиционная деятельность и основные средства]]
|
||||
- [[Долг и платежеспособность]]
|
||||
- [[Источники финансирования]]
|
||||
- [[Бухгалтерский баланс]]
|
||||
- [[Отчет о финансовых результатах]]
|
||||
|
||||
@@ -0,0 +1,34 @@
|
||||
---
|
||||
title: Экономический анализ - MOC
|
||||
status: seed
|
||||
type: moc
|
||||
tags: [finance, economic-analysis, exam]
|
||||
created: 2026-06-01
|
||||
updated: 2026-06-01
|
||||
source:
|
||||
- "[[ЭкАнализ.pdf]]"
|
||||
- "[[Материал по Экономическому анализу]]"
|
||||
- "[[Материалы по ЭА 2]]"
|
||||
---
|
||||
|
||||
# Экономический анализ - MOC
|
||||
|
||||
Навигация по материалам для экзамена по экономическому анализу.
|
||||
|
||||
## Экзамен
|
||||
|
||||
- [[Шпаргалка к экзамену по ЭА]] — сводная шпаргалка: формулы, нормативы, строки отчетности и выводы.
|
||||
|
||||
## Блоки анализа
|
||||
|
||||
- [[Ликвидность]] — платежеспособность и ликвидность баланса.
|
||||
- [[Финансовая устойчивость]] — тип устойчивости, СОК, структура капитала.
|
||||
- [[Рентабельность и оборачиваемость]] — прибыльность, деловая активность, производительность труда.
|
||||
- [[Инвестиционная деятельность и основные средства]] — золотое правило экономики, ввод, выбытие, годность и износ ОС.
|
||||
- [[Долг и платежеспособность]] — покрытие процентов, долг к EBITDA, чистый долг, дивиденды.
|
||||
- [[Источники финансирования]] — собственный и заемный капитал, стратегии финансирования.
|
||||
|
||||
## Отчетность
|
||||
|
||||
- [[Бухгалтерский баланс]] — активы, обязательства, собственный капитал.
|
||||
- [[Отчет о финансовых результатах]] — выручка, расходы, прибыль.
|
||||
Reference in New Issue
Block a user