Золото — защитный актив, который используют для снижения риска портфеля в кризисы, периоды высокой инфляции, геополитической нестабильности и валютных шоков.
Драйверы
ослабление доллара;
реальные процентные ставки;
высокая инфляция;
геополитическая нестабильность;
спрос центробанков;
ювелирный и промышленный спрос;
инвестиционный спрос.
После 2022 года мировые центробанки заметно нарастили покупки золота, снижая долю резервов в государственных облигациях США.
Доля в портфеле
Практическое правило из материалов: около 10% золота может улучшать соотношение доходности и риска. Это не жесткая норма, а ориентир для защитной доли.
Dmitry