SecondBrain/90 Library/Finance/Экономический анализ/Рентабельность и оборачиваемость.md

title, status, type, tags, created, updated, source

title	status	type	tags	created	updated	source
Рентабельность и оборачиваемость	processing	concept	finance profitability turnover economic-analysis	2026-06-01	2026-06-02	ЭкАнализ.pdf Материал по Экономическому анализу Материалы по ЭА 2 Тема 13 - Анализ эффективности и деловой активности Тема 7 - Анализ эффективности и деловой активности

Рентабельность и оборачиваемость

Показатели эффективности показывают, сколько прибыли или выручки предприятие получает из имеющихся ресурсов.

Рентабельность

Общая формула:

R = \frac{Прибыль}{База} \times 100\%

Показатель	Формула	Смысл
Рентабельность продаж	2200 / 2110 \times 100\%	прибыль от продаж на рубль выручки
Рентабельность активов	2300 / Средние\ активы \times 100\%	отдача имущества; хорошо, если выше средней ставки по кредиту
Рентабельность СК	2400 / Средний\ СК \times 100\%	доходность собственников; хорошо, если выше средней ставки по депозитам
Рентабельность затрат	Прибыль / Расходы \times 100\%	прибыль на рубль расходов
Индекс финансового рычага	ROE / ROA	норма > 1

В западной логике дополнительно используют:

Показатель	Формула	Смысл
ROS по EBIT	EBIT / TR	операционная доходность продаж
RONA	NOPAT / IC	доходность инвестированного капитала
ROE	NP / E	доходность собственного капитала

Модель DuPont

Базовая модель:

ROE = \frac{NP}{E} = \frac{NP}{TR} \times \frac{TR}{A} \times \frac{A}{E}

Где:

• NP/TR — рентабельность продаж по чистой прибыли;
• TR/A — оборачиваемость активов;
• A/E — мультипликатор собственного капитала.

ROE можно повышать через маржу, скорость оборота активов или финансовый рычаг. Последний путь повышает риск, если заемный капитал дорогой.

Оборачиваемость

Коэффициент оборачиваемости:

K_{об} = \frac{Выручка}{Средний\ остаток}

Период оборота:

T_{об} = \frac{Средний\ остаток}{Выручка} \times 365

Показатель	Коэффициент	Период
Дебиторская задолженность	2110 / Средняя\ ДЗ	Средняя\ ДЗ / 2110 \times 365
Кредиторская задолженность	2110 / Средняя\ КЗ	Средняя\ КЗ / 2110 \times 365
Активы	2110 / Средние\ активы	Средние\ активы / 2110 \times 365
Запасы	—	Средние\ запасы / 2120 \times 365

Деловая активность

Деловая активность характеризуется:

• структурой активов;
• наличием неработающих активов;
• схемой закупок сырья и материалов;
• длительностью производственного процесса;
• конкурентоспособностью продукции;
• платежеспособностью покупателей и условиями поставок.

Коэффициенты деловой активности:

K_A = \frac{TR}{A} T_A = \frac{365}{K_A} K_{закр} = \frac{A}{TR}

где K_A — оборачиваемость активов, T_A — период оборота активов, K_{закр} — коэффициент закрепления активов.

Производительность труда

ПТ = \frac{2110}{Численность\ персонала}

Рост производительности труда означает, что на одного сотрудника приходится больше выручки.

Выводы

• Рентабельность продаж растет — основная деятельность становится эффективнее.
• Рентабельность продаж падает — предприятие получает меньше прибыли с рубля выручки.
• ROA низкая — активы используются недостаточно эффективно.
• ROE низкая — собственный капитал дает слабую доходность.
• ROE / ROA > 1 — заемный капитал положительно влияет на доходность СК.
• Срок оборота ДЗ уменьшается — деньги быстрее возвращаются в организацию.
• Срок оборота ДЗ увеличивается — средства дольше отвлекаются из оборота.
• Срок оборота КЗ увеличивается — предприятие дольше пользуется бесплатным финансированием поставщиков.
• Срок оборота запасов увеличивается — средства зависают в запасах.
• Коэффициент оборачиваемости активов падает — ресурсы используются менее эффективно.

Связанные заметки

• Шпаргалка к экзамену по ЭА
• Отчет о финансовых результатах
• Долг и платежеспособность
• Оборотные активы и финансовые циклы
• Доходы, расходы и прибыль предприятия