vault backup: 2026-05-24 15:03:28

2026-05-24 15:03:28 +03:00
parent 6189cfdd1c
commit 7335ca7c23
705 changed files with 18360 additions and 154 deletions
@@ -0,0 +1,84 @@
+---
+status: seed
+type: guide
+tags:
+  - finance
+  - investments
+  - portfolio
+created: 2026-05-18
+updated: 2026-05-18
+title: Управление инвестиционным портфелем
+source:
+  - "[[2a01a9d4-99f5-4d5c-8fc3-95c4ed62d8af]]"
+  - "[[458a0596-ee1c-43dc-9c4e-de29c9df919c]]"
+  - "[[cf1e2060-12ae-42a3-a902-5e5368178446]]"
+  - "[[7ece68d3-01d0-4fc1-bbc6-fb9dd09c09ce]]"
+  - "[[d37051ae-813b-4419-8f60-2761d7b5fab8]]"
+---
+
+# Управление инвестиционным портфелем
+
+После сборки портфеля главная задача — не совершать лишних сделок и поддерживать соответствие портфеля целям, горизонту и [[Риск-профиль инвестора|риск-профилю]].
+
+## Решения в реальных ситуациях
+
+При падении рынка есть три типовые реакции:
+
+- продать активы;
+- взять паузу;
+- продолжить следовать стратегии.
+
+Паническая продажа часто приводит к плохому исполнению рыночных заявок, комиссиям, налогам и фиксации просадки. Финансовая подушка снижает давление и помогает не принимать решения из страха.
+
+## Когда пересматривать портфель
+
+- появились новые цели;
+- изменился риск-профиль;
+- изменился горизонт инвестирования;
+- активы ушли далеко от целевых долей;
+- изменилась фаза рынка: ставка, инфляция, курс, кредитный риск;
+- появилась новая информация по эмитенту.
+
+## Ребалансировка
+
+Ребалансировка — способ вернуть портфель к целевым долям риска и доходности.
+
+Пример: целевая структура 60% акции, 20% облигации, 20% золото. Если из-за роста золото стало 27%, акции 55%, облигации 18%, портфель уже отличается от исходного риска. Ребалансировка возвращает его к плану.
+
+Подходы:
+
+- календарная: раз в квартал/полгода/год;
+- пороговая: когда доля класса активов отклоняется от цели на заданный процент;
+- событийная: при изменении целей, горизонта, риска или макроусловий.
+
+## Календарь инвестора
+
+События, которые стоит отслеживать:
+
+- финансовые и операционные отчеты;
+- дивиденды;
+- байбэки;
+- сделки и реорганизации;
+- оферты по облигациям;
+- изменения в руководстве;
+- крупные сделки;
+- банкротства и приостановка деятельности.
+
+Календарь нужен не для постоянной суеты, а чтобы не пропускать события, меняющие инвестиционный тезис.
+
+## Фиксация доходности
+
+Фиксировать доходность стоит, когда:
+
+- цель достигнута;
+- актив стал слишком большой долей портфеля;
+- оценка стала слишком дорогой относительно качества бизнеса;
+- появился более подходящий инструмент под текущий риск-профиль;
+- изначальный тезис перестал работать.
+
+## Связанные заметки
+
+- [[Инвестиционный портфель]]
+- [[Акции]]
+- [[Облигации]]
+- [[Оценка акций]]