vault backup: 2026-06-02 11:18:37

90 Library/Finance/Экономический анализ/Долг и платежеспособность.md

@@ -1,19 +1,23 @@
 ---
 title: Долг и платежеспособность
-status: seed
+status: processing
 type: concept
 tags: [finance, debt, solvency, economic-analysis]
 created: 2026-06-01
-updated: 2026-06-01
+updated: 2026-06-02
 source:
   - "[[ЭкАнализ.pdf]]"
   - "[[Материал по Экономическому анализу]]"
+  - "[[Тема 6 - Анализ финансовой устойчивости предприятия]]"
+  - "[[Тема 12 - Анализ денежных потоков]]"
 ---
 
 # Долг и платежеспособность
 
 Анализ долга показывает, способно ли предприятие обслуживать заемный капитал и проценты.
 
+Платежеспособность по долгу оценивают не только через баланс, но и через прибыль и денежный поток: долг нужно не просто показать в структуре пассива, а реально обслуживать.
+
 ## Покрытие процентов
 
 $$K = \frac{EBIT}{Проценты\ к\ уплате}$$
@@ -35,12 +39,19 @@ $$K > 2$$
 
 Чистый долг учитывает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, поэтому лучше показывает реальную долговую нагрузку.
 
-## Дивидендная политика
+## Денежное покрытие долга
 
-| Показатель | Формула | Смысл |
+| Показатель | Смысл |
 | --- | --- | --- |
-| Ставка дивиденда | $Дивиденды / Выручка \times 100\%$ | доля дивидендов в выручке |
-| Доля дивидендных выплат | $Дивиденды / Чистая\ прибыль \times 100\%$ | какая часть чистой прибыли выплачена собственникам |
+| Денежное покрытие процентов | хватает ли операционного денежного потока на процентные платежи |
+| Денежное обслуживание обязательств | хватает ли денежного потока на погашение обязательств |
+| Доля свободного денежного потока | сколько остается после поддержания деятельности и обязательных выплат |
+
+Если прибыль положительная, но операционный денежный поток слабый, риск обслуживания долга остается высоким.
+
+## Связь с дивидендами
+
+Дивиденды конкурируют с обслуживанием долга за один и тот же денежный поток. При высокой долговой нагрузке агрессивная [[Дивидендная политика предприятия]] может ухудшить платежеспособность.
 
 ## Выводы
 
@@ -56,3 +67,4 @@ $$K > 2$$
 - [[Финансовая устойчивость]]
 - [[Источники финансирования]]
 - [[Отчет о финансовых результатах]]
+- [[Денежные потоки предприятия]]