vault backup: 2026-06-01 15:01:30

2026-06-01 15:01:30 +03:00
parent 0373b62e12
commit 173f6f8b37
10 changed files with 675 additions and 149 deletions
@@ -2,86 +2,303 @@
 title: Шпаргалка к экзамену по экономическому анализу
 status: seed
 type: guide
-tags: [finance, exam, study, mephi]
+tags: [finance, exam, study, economic-analysis]
 created: 2026-06-01
 updated: 2026-06-01
-source: "[[ЭкАнализ.pdf]]"
+source:
+  - "[[ЭкАнализ.pdf]]"
+  - "[[Материал по Экономическому анализу]]"
+  - "[[Материалы по ЭА 2]]"
 ---

 # Шпаргалка к экзамену по экономическому анализу

-Комплексный обзор всех ключевых формул, нормативов и шаблонов выводов для подготовки к экзамену.
+Короткая логика экзамена: сначала определить блок анализа, затем взять нужные строки отчетности, посчитать коэффициент, сравнить с нормативом или динамикой и написать вывод экономическим языком.
+
+## База отчетности
+
+Основные формы:
+- [[Бухгалтерский баланс]] — активы, обязательства, собственный капитал.
+- [[Отчет о финансовых результатах]] — выручка, расходы, прибыль.
+
+Ключевые строки баланса:
+
+| Код | Что означает |
+| --- | --- |
+| 1100 | Внеоборотные активы |
+| 1200 | Оборотные активы |
+| 1210 | Запасы |
+| 1220 | НДС |
+| 1230 | Дебиторская задолженность |
+| 1240 | Краткосрочные финансовые вложения |
+| 1250 | Денежные средства |
+| 1300 | Собственный капитал |
+| 1400 | Долгосрочные обязательства |
+| 1510 | Краткосрочные заемные средства |
+| 1520 | Кредиторская задолженность |
+| 1530 | Доходы будущих периодов |
+| 1540 | Оценочные обязательства |
+| 1550 | Прочие обязательства |
+| 1600 | Баланс / активы |
+
+Ключевые строки ОФР:
+
+| Код | Что означает |
+| --- | --- |
+| 2110 | Выручка |
+| 2120 | Себестоимость продаж |
+| 2200 | Прибыль от продаж |
+| 2300 | Прибыль до налогообложения |
+| 2330 | Проценты к уплате |
+| 2400 | Чистая прибыль |
+
+Среднее значение показателя:
+
+$$Среднее = \frac{Показатель_{нач} + Показатель_{кон}}{2}$$

 ## 1. Ликвидность и платежеспособность
-Основные показатели способности предприятия расплачиваться по обязательствам.

-| Группа | Состав (коды строк Баланса) | Смысл |
-| :--- | :--- | :--- |
-| **А1** | 1240 + 1250 | Денежные средства и краткосрочные фин. вложения |
-| **А2** | 1230 | Дебиторская задолженность |
-| **А3** | 1210 + 1220 | Запасы и НДС |
-| **А4** | 1100 | Внеоборотные активы |
-| **П1** | 1520 + 1540 + 1550 | Кредиторская задолженность (наиболее срочные) |
-| **П2** | 1510 + 1530 | Краткосрочные займы |
-| **П3** | 1400 | Долгосрочные пассивы |
-| **П4** | 1300 | Собственный капитал |
+[[Ликвидность]] показывает, хватает ли активов для погашения краткосрочных обязательств.

-### Коэффициенты ликвидности
- **Абсолютная** ($K > 0.05$): $\frac{A1}{П1+П2}$
- **Промежуточная** ($K > 0.7$): $\frac{A1+A2}{П1+П2}$
- **Текущая** ($K > 1.5$): $\frac{A1+A2+A3}{П1+П2}$
- **Общая** ($K > 1$): $\frac{A1+0.5A2+0.3A3}{П1+0.5П2+0.3П3}$
+Группы активов:

---
+| Группа | Формула | Смысл |
+| --- | --- | --- |
+| А1 | 1240 + 1250 | наиболее ликвидные активы |
+| А2 | 1230 | быстрореализуемые активы |
+| А3 | 1210 + 1220 | медленно реализуемые активы |
+| А4 | 1100 | труднореализуемые активы |
+
+Группы пассивов:
+
+| Группа | Формула | Смысл |
+| --- | --- | --- |
+| П1 | 1520 + 1540 + 1550 | наиболее срочные обязательства |
+| П2 | 1510 + 1530 | краткосрочные пассивы |
+| П3 | 1400 | долгосрочные пассивы |
+| П4 | 1300 | собственный капитал |
+
+Коэффициенты:
+
+| Показатель | Формула | Норматив | Вывод при отклонении |
+| --- | --- | --- | --- |
+| Абсолютная ликвидность | $A1 / (П1 + П2)$ | $> 0.1$ или по методичке $> 0.05$ | мало денег для немедленного погашения долгов |
+| Промежуточная ликвидность | $(A1 + A2) / (П1 + П2)$ | $> 0.7$ | денег и ДЗ недостаточно без продажи запасов |
+| Текущая ликвидность | $1200 / (П1 + П2)$ | $> 1.5$ | оборотных активов не хватает на краткосрочные обязательства |
+| Общая ликвидность | $(A1 + 0.5A2 + 0.3A3) / (П1 + 0.5П2 + 0.3П3)$ | $> 1$ | баланс нельзя считать ликвидным |
+
+Типовой вывод:
+- коэффициенты выше нормы — предприятие платежеспособно, риск просрочки ниже;
+- коэффициенты ниже нормы — ликвидных активов недостаточно, растет риск финансовых затруднений.

 ## 2. Финансовая устойчивость
-Оценка независимости предприятия от заемных средств.

- **Собственный оборотный капитал (СОК):** $П4 - А4$ (или $1300 - 1100$)
- **Типы устойчивости:**
-	1. **Абсолютная:** $СОК > Запасы$
-	2. **Нормальная:** $СОК + П3 > Запасы$
-	3. **Неустойчивая:** $СОК + П3 + П2 > Запасы$
-	4. **Кризисная:** $СОК + П3 + П2 < Запасы$
+[[Финансовая устойчивость]] показывает зависимость от заемных источников и достаточность устойчивого капитала.

-### Структура капитала
- **Коэффициент автономии** ($> 0.5$): $1300 / 1600$ (СК / Баланс)
- **Фин. устойчивость** ($> 0.75$): $(1400 + 1300) / 1600$
- **Маневренность СК** ($> 0.1$): $СОК / П4$
+Собственный оборотный капитал:

---
+$$СОК = СОС = П4 - А4 = 1300 - 1100$$

-## 3. Эффективность (Рентабельность и Оборачиваемость)
-Данные из **ОФР (форма 2)**.
+Запасы для проверки:

- **Рентабельность продаж (ROS):** $2200 / 2110$ (Прибыль от прод. / Выручка)
- **Рентабельность активов (ROA):** $2300 / Средние Активы$
- **Рентабельность СК (ROE):** $2400 / Средний СК$
- **Индекс фин. рычага:** $ROE / ROA$ (Должен быть $> 1$)
+$$З = 1210 + 1220$$

-### Оборачиваемость (в днях)
- **Период оборота ДЗ:** $(Средняя ДЗ / Выручка) \times 365$
- **Период оборота КЗ:** $(Средняя КЗ / Выручка) \times 365$
- **Период оборота запасов:** $(Средние запасы / Себестоимость(2120)) \times 365$
+Тип устойчивости проверяется последовательно:

---
+| Тип | Условие | Вывод |
+| --- | --- | --- |
+| Абсолютная | $З < СОК$ | запасы полностью покрыты собственными оборотными средствами |
+| Нормальная | $З < СОК + П3$ | запасы покрыты СОК и долгосрочными обязательствами |
+| Неустойчивая | $З < СОК + П3 + П2$ | нужны краткосрочные источники, риск выше |
+| Предкризисная | иначе | источников не хватает даже с учетом краткосрочных обязательств |

-## 4. Золотое правило экономики
-Эффективное развитие характеризуется неравенством:
-$$100\% < T_{активов} < T_{выручки} < T_{прибыли}$$
+Коэффициенты структуры капитала:

---
+| Показатель | Формула | Норматив | Смысл |
+| --- | --- | --- | --- |
+| Автономия | $1300 / 1600$ | $> 0.5$ | доля активов, профинансированных СК |
+| Финансовая устойчивость | $(1300 + 1400) / 1600$ | $> 0.75$ | доля устойчивых источников |
+| Финансовая активность / плечо | $(П1 + П2 + П3) / П4$ | $< 1$ | зависимость от заемного капитала |
+| Обеспеченность ОА СОС | $СОК / 1200$ | $> 0.1$ | часть оборотных активов за счет СОК |
+| Обеспеченность ОА СОС и ДО | $(СОК + П3) / 1200$ | $> 0.6$ | покрытие оборотных активов устойчивыми источниками |
+| Обеспеченность запасов устойчивыми источниками | $(СОК + П3) / (1210 + 1220)$ | $> 1$ | хватает ли устойчивых источников на запасы |
+| Маневренность СК | $СОК / 1300$ | $> 0.1$ | какая часть СК свободна для текущей деятельности |

-## 5. Шаблоны выводов для задач
- **Если $K_{тек}$ ниже нормы:** "Оборотных активов недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств, что свидетельствует о риске неплатежеспособности."
- **Если $K_{авт}$ растет:** "Повышается финансовая независимость предприятия от внешних кредиторов."
- **Если оборачиваемость ДЗ замедляется:** "Средства дольше отвлекаются из оборота, растет риск неплатежей."
+## 3. Рентабельность

---
-**Смотри также:**
+[[Рентабельность и оборачиваемость]] оценивает эффективность ресурсов и капитала.
+
+Общая форма:
+
+$$R = \frac{Прибыль}{База} \times 100\%$$
+
+| Показатель | Формула | Как трактовать |
+| --- | --- | --- |
+| Рентабельность продаж | $2200 / 2110 \times 100\%$ | прибыль с рубля выручки |
+| Рентабельность активов | $2300 / Средние\ активы \times 100\%$ | отдача активов; хорошо, если выше средней ставки по кредиту |
+| Рентабельность СК | $2400 / Средний\ СК \times 100\%$ | доходность собственников; хорошо, если выше средней ставки по депозитам |
+| Рентабельность затрат | $Прибыль / Расходы \times 100\%$ | прибыль на рубль расходов |
+| Индекс финансового рычага | $ROE / ROA$ | норма $> 1$ |
+
+Типовой вывод:
+- рост рентабельности — эффективность повышается;
+- снижение рентабельности — предприятие получает меньше прибыли с базы;
+- $ROE / ROA > 1$ — заемный капитал повышает доходность собственного капитала;
+- $ROE / ROA < 1$ — заемный капитал используется неэффективно.
+
+## 4. Оборачиваемость
+
+Оборачиваемость показывает скорость возврата средств в денежную форму.
+
+| Показатель | Коэффициент | Период |
+| --- | --- | --- |
+| ДЗ | $2110 / Средняя\ ДЗ$ | $Средняя\ ДЗ / 2110 \times 365$ |
+| КЗ | $2110 / Средняя\ КЗ$ | $Средняя\ КЗ / 2110 \times 365$ |
+| Активы | $2110 / Средние\ активы$ | $Средние\ активы / 2110 \times 365$ |
+| Запасы | — | $Средние\ запасы / 2120 \times 365$ |
+
+Правила вывода:
+- срок оборота ДЗ меньше — покупатели быстрее платят, это хорошо;
+- срок оборота ДЗ больше — средства дольше отвлечены из оборота;
+- срок оборота КЗ больше — предприятие дольше пользуется бесплатным финансированием поставщиков;
+- срок оборота КЗ меньше — предприятие быстрее платит поставщикам;
+- срок оборота активов и запасов меньше — ресурсы используются эффективнее;
+- коэффициент оборачиваемости активов падает — ресурсы используются менее эффективно.
+
+## 5. Инвестиционная деятельность и основные средства
+
+[[Инвестиционная деятельность и основные средства]] связана с вложениями во внеоборотные активы.
+
+Золотое правило экономики:
+
+$$T_{инфляции} < T_{активов} < T_{выручки} < T_{чистой\ прибыли}$$
+
+Если выручка растет медленнее внеоборотных активов, инвестиции недостаточно эффективны: отдача от вложений низкая.
+
+Коэффициенты основных средств:
+
+| Показатель | Формула | Смысл |
+| --- | --- | --- |
+| Ввод ОС | $Поступило\ ОС / ОС_{нач}$ | интенсивность обновления |
+| Выбытие ОС | $Выбыло\ ОС / ОС_{нач}$ | интенсивность выбытия |
+| Годность ОС | $(ОС_{кон} - Амортизация) / ОС_{кон}$ | пригодная часть ОС |
+| Износ ОС | $1 - K_{годности}$ | изношенная часть ОС |
+
+## 6. Долг и платежеспособность
+
+[[Долг и платежеспособность]] оценивает способность обслуживать заемный капитал.
+
+| Показатель | Формула | Норматив |
+| --- | --- | --- |
+| Покрытие процентов | $EBIT / Проценты\ к\ уплате$ | $> 2$ |
+| EBIT | $2300 + 2330$ | — |
+| Коэффициент долга | $(П3 + П2) / EBITDA$ | примерно $0.5-2$ |
+| Коэффициент чистого долга | $(П3 + П2 - A1) / EBITDA$ | примерно $0.5-2$ |
+
+Дивидендная политика:
+
+| Показатель | Формула |
+| --- | --- |
+| Ставка дивиденда | $Дивиденды / Выручка \times 100\%$ |
+| Доля дивидендных выплат | $Дивиденды / Чистая\ прибыль \times 100\%$ |
+
+## 7. Источники финансирования
+
+[[Источники финансирования]] нужны для анализа качества капитала.
+
+Собственный капитал:
+
+$$СК = Инвестированный\ капитал + Накопленный\ капитал$$
+
+Инвестированный СК:
+
+$$1310 + 1320 + 1340 + 1350$$
+
+Накопленный СК:
+
+$$1360 + 1370$$
+
+Важно преобладание накопленного капитала, особенно нераспределенной прибыли: это признак качества собственного капитала и долгосрочных интересов собственников.
+
+Заемный капитал:
+
+$$ЗК = П3 + П2$$
+
+Кредиторская задолженность и приравненные обязательства:
+
+$$1520 + 1540 + 1550$$
+
+Оборотный капитал:
+
+$$СОК + Долгосрочные\ заемные\ средства + Краткосрочные\ заемные\ средства$$
+
+Чистый оборотный капитал:
+
+$$СОК + Долгосрочные\ заемные\ средства$$
+
+Стратегия финансирования:
+
+| Стратегия | Условие | Вывод |
+| --- | --- | --- |
+| Консервативная | $СК > Заемный\ капитал$ | высокая устойчивость, меньше долгового риска |
+| Умеренная | $СК \approx Заемный\ капитал$ | сбалансированная структура источников |
+| Агрессивная | $СК < Заемный\ капитал$ | высокая доля заемных средств, выше риск |
+
+## 8. Эффективность деятельности организации
+
+Ключевые показатели:
+
+| Показатель | Формула | Вывод |
+| --- | --- | --- |
+| ROA | $2300 / Средние\ активы \times 100\%$ | эффективность имущества |
+| ROE | $2400 / Средний\ СК \times 100\%$ | доходность капитала собственников |
+| Оборачиваемость активов | $2110 / Средние\ активы$ | скорость использования имущества |
+| Производительность труда | $2110 / Численность\ персонала$ | выручка на одного сотрудника |
+
+Общий вывод:
+- высокоэффективное предприятие — прибыльно, рентабельность и оборачиваемость хорошие, чистая прибыль растет быстрее выручки и активов;
+- недостаточно эффективное — прибыль есть, но показатели слабые или ухудшаются;
+- убыточное — отрицательная прибыль, эффективность неудовлетворительная.
+
+## 9. Быстрые шаблоны выводов
+
+Ликвидность:
+- абсолютная ниже нормы — денежных средств недостаточно для немедленного погашения краткосрочных обязательств;
+- промежуточная ниже нормы — быстрореализуемых активов недостаточно без продажи запасов;
+- текущая ниже нормы — оборотных активов недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
+
+Финансовая устойчивость:
+- автономия выше нормы — предприятие финансово независимо от внешних кредиторов;
+- автономия ниже нормы — высокая зависимость от заемных источников;
+- маневренность отрицательная — собственного капитала не хватает даже на внеоборотные активы;
+- финансовая активность выше нормы — долговая нагрузка высокая.
+
+Рентабельность:
+- рентабельность продаж растет — основная деятельность эффективнее;
+- рентабельность продаж падает — прибыль с рубля выручки снижается;
+- ROA низкая — активы используются недостаточно эффективно;
+- ROE низкая — доходность собственного капитала слабая.
+
+Оборачиваемость:
+- ДЗ оборачивается медленнее — деньги дольше не возвращаются в оборот;
+- КЗ оборачивается медленнее — предприятие дольше пользуется бесплатным финансированием;
+- запасы оборачиваются медленнее — средства зависают в запасах;
+- активы оборачиваются быстрее — имущество используется эффективнее.
+
+Инвестиции и долг:
+- золотое правило выполняется — предприятие развивается эффективно;
+- золотое правило не выполняется — рост показателей несбалансирован;
+- покрытие процентов ниже нормы — есть риск проблем с обслуживанием долга;
+- чистый долг к EBITDA выше нормы — долговая нагрузка повышенная.
+
+## См. также
+
+- [[Экономический анализ - MOC]]
 - [[Ликвидность]]
 - [[Финансовая устойчивость]]
- [[Рентабельность]]
- [[Оборачиваемость]]
+- [[Рентабельность и оборачиваемость]]
+- [[Инвестиционная деятельность и основные средства]]
+- [[Долг и платежеспособность]]
+- [[Источники финансирования]]
 - [[Бухгалтерский баланс]]
 - [[Отчет о финансовых результатах]]